购买房地产投资信托基金REITs, 你所需要知道的事

摘要

1. 什么是房地产基金以及房地产基金的类型
2. 如何投资房地产基金，以及房地产基金中市值最大的三种房地产基金的比较
3. 购房房地产基金的优势以及注意事项

正文：

对于在美的许多华人来说，投资无疑是一项重要的理财计划。目前比较流行的投资方式包括股票，债券，共同基金等。股票的收益虽然多但是其风险也比较大，债券的风险小但是其收益相对股票来说也是比较低的。除此之外，由于初始投资需要比较多的投资资金，这使得部分家庭对于投资望而却步。

今天优投房UTOFUN就为你介绍一种投资方式，这种投资方式并不需要在一开始就投入比较大的资金，相反的，即使你拥有500美元，你依然可以投资——这个就是房地产投资基金。房地产投资基金是什么呢？相比于其他投资方式又有什么优点呢？ 我们今天就为你慢慢讲解。

1. 房地产投资基金是什么？

房地产投资基金的全名为房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts），简称REITs。REITs可被视为一个共同基金，融资后直接投资在稳定的持有型商业地产。简单来说，就是把多数投资者的资金，交由专门的投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益，按高额比例分配给投资者一种信托基金。

借由此种方式，中小投资人也可获得参与大型商业地产项目投资的机会，并获得定期的现金回报和增值收益。REITs不同于一般的房地产融资的地方在于其经营模式大都是收购已有商业地产并出租，依靠租金回报投资者。

据此，我们可以按投资的渠道把REITs分为抵押型和权益型，也可以按交易的类型分为公开挂牌，非公开挂牌和私募。我们在以前的文章中仔细介绍过REITs的分类，所以我们在这里就不再进行赘述。

总体来讲，目前对于绝大多数的REITs均属于权益型REITs类别，在所有公开挂牌的REITs中，权益型REITs大约占90%的市值。在投资对象上，权益型REITs往往倾向于投资单一物业类型或特定投资策略的物业资产组合。投资策略明确的REITs有利于投资者及投资机构进行市场比较，进而识别风险并估算回报。

2. 如何投资房地产基金

我们在以前的文章中介绍过房地产投资中最常见的四种策略，核心型——低风险低回报，核心增益型——风险适中回报适中，增值型——中高风险中高回报，机会型——高风险高回报，我们可以据此来选择如何投资REITs

对于普通投资者来说，投资REITs一般有三种方式，即

1. 直接买某个REITs上市公司的股票
2. 买REITs行业的ETF（指数股票型基金）
3. 买REITs行业的mutual fund（共同基金）

一般来说，当下比较流行的就是ETF，因为其对固定收益投资组合提供了许多好处，例如资本增值和稳定的股息收入来源。 REIT ETF（房地产投资信托基金指数股票型基金）是可以防止通胀的另类投资，这些创收投资可以在投资风险较小的情况下带来更高的回报。对于投资者来说，持有REIT ETF是一种可以负担得起的低风险策略，可以使持有的股票多样化，而不必担心实际拥有地产所带来的麻烦。

2-1 如何挑选ETF

对于购买哪一个ETF，我们可以关注该ETF的一下几个属性：

1. 总资金（total assets）: 总资金越高，公司规模比较大，也比较稳定
2. 回报率（return rate）：回报率越高越好
3. 基金流动性（fund flows）: 流动性越高越好
4. 管理费（expense）：管理费越低越好
5. 分红率（dividend yield）： 分红率越高运营越好，较高的分红率也随之带来较高的风险

据此，我们可以对市场上现有的REIT ETF进行挑选并且找到适合自己的ETF进行投资。

2-2 市值较大的三个REIT ETF以及近期表现

在这部分我们主要介绍三个市值比较大的REIT ETF，这三个ETF分别为Vanguard REIT指数ETF（VNQ），SPDR Dow Jones REIT ETF（RWR）以及Schwab U.S. REIT ETF（SCHH）。我们会依次介绍这三个REIT ETF以及其近期的表现。

总体来讲，在三个REIRT ETF中VNQ的回报率也是最高的，就最大程度的多元化而言，VNQ追踪了包含144个MCSI美国房地产投资信托指数，VNQ显然是最大赢家。

2-3-1 Vanguard Real Estate ETF(VNQ)

VNQ是最普通的REITs，主要投资的是办公楼，酒店和其他产业。Vanguard是美国最早也是最常见的基金公司，因此就算其收益没有其他的ETF高，但是其创立时间比较早，因此其稳定性是比较有保障的。截止到2021年4月6日，VNQ资产管理规模达到了 360亿美元，并且其每年分红率可以达到3.42%。

                                                                2018-2021年以来VNQ的股价

上图显示了从2018年到2021年的VNQ的股价变化，受疫情影响我们可以看出其股价在2020年3月份迅速下降，但是从2020年6月以来其股价一直处于增加的趋势，直到2021年4月份，股价已经超过了2019年同期的股价，可见其潜力之大。

                                                            2018-2021年以来VNQ的回报率

除了VNQ的股价有增加趋势外，其总回报率在2020年5月之后也在快速上升，并且到2021年4月已经与疫情之前的回报率相当。股价和回报率于经济发展息息相关，因此VNQ的股价和回报率可能在未来有进一步攀升的可能。

2-3-2 SPDR Dow Jones REIT ETF（RWR）

RWR可以被成为“老人”，因为RWR是最古老的三个ETF其中之一，其创立时间为2001年4月。RWR的投资组合中有94个REITs，他的资产管理规模约为15亿美元，费用比率为0.25%，平均价差为0.03%。

                                                               2018-2021年以来RWR的股价

RWR的股价变化趋势同VNQ的股价变化趋势是一样，在2020年3月份受到疫情的影响，其股价开始下跌，但是从2020年5月以来，其股价开始缓慢增加，并且在2021年4月达到了96.91元每股。就当下来说，RWR的股价是高于VNQ的。

                                                             2018-2021年以来RWR的回报率

同VNQ的回报率不同的是，RWR的回报率一直从2020年3到2020年10月一直都是处于比较低迷的状态，在此期间其回报率最高才为10%左右，到2020年11月其回报率才开始缓慢上升。直到2021年4月，其回报率虽有恢复的趋势，但是却远低于去年同期。

如果我们进行纵向比较的话，RWR的股价高于VNQ但是其回报率却是低于VNQ的。因此如果选择购买该ETF，我们还需应该关注其后续的发展状态。

2-3-3 Schwab U.S. REIT ETF（SCHH）

SCHH可能会被认为是“新生但是却很有竞争力的【小孩】“，这么说是因为其创立时间为2011年11月份，大约刚刚成立10年左右，是一个成立时间比较晚的ETF。SCHH的投资组合中有95个REITs，并且拥有50亿的资产管理规模。尽管其与RWR为同一指数的ETF，但是其管理费要低于RWR，因此其不仅击败了RWR，还击败了更大的VNQ。

                                                        2018-2021年以来SCHH的股价

SCHH的近三年股价趋势同RWR和VNQ所差无几，但是自疫情之后，其股价虽然有缓慢上升的趋势，但是却远远低于去年以及前年同期。除此之外，SCHH的股价在三个里面是最低的。

                                                    2018-2021年以来SCHH的回报率

自疫情以来SCHH的回报率一直在波动，直到今年1月份其回报率才缓慢增加。由于其创立时间比较晚，在2018年SCHH的回报率也不是很高，并且是三个ETF中回报率最低的。但是结合其股价也比较低，因此其回报率不如VNQ和RWR也就解释得通了。

3. REIT的优势以及投资的注意事项

总体来讲，REIT对初始投资资金的要求比较小，即使你拥有1000美元，你依然可以投资，因此其入门门槛比较低。但是REIT相比股票来讲又有着相对较小的风险，相比于国债来说有着不错的回报率，因此是个人或家庭一项不错的投资策略。

3-1 REIT的优势

REIT 作为兼具金融和不动产的属性，同现有的金融资产关联性比较低。具有流动性好，独立性强，风险低，粉红收益高等特点。

从长远角度来看在25年以内，REIT的回报率是高于标普500指数的，加之其又有风险较低的特点，实为不错的投资策略。

3-2 投资REITs的注意事项

投资REITs最重要的一点就是其收入如何报税，根据IRS对于REITs的税收规定，投资者拿到的分红是需要按【一般收入】交税的，而不是【股息收入】，我们可以举个例子来说明。

如果按照这样来算税收的话，那么投资REITs所交的税收要高于股息收入税收10%左右。其实，绕过这个税收很简单，那就是不要在Taxable Investment account里面买REITs，而是要在Tax-advantaged account里面买，比如401k，IRA等。这样一来，我们需要缴纳的税收就会相应的减少，达到投资以积累财富的目的。

4. 总结

这篇文章中我们介绍了REITs是什么，其中几个比较大的ETF，以及其投资优势和注意事项。看到这里，你是不是有对一个新的投资方式有所理解呢？如果你觉得我们文章写不错，欢迎在我们文章下方留言，或者你有什么想看的资讯，也可以在下方留言告诉我们，说不定下一个翻牌的就是你！