摘要： 深入了解哪种策略比较适合如今的美国房地产市场？ 有哪些风险？又对投资者有哪些要求？
美国购房指南：
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我们在上周的文章中介绍了房地产投资中最常见的四种策略：核心型、核心增益型、增值型和机会型投资策略（详情请见往期文章：四种海外房地产投资策略，你适合哪一种？）。本篇文章就带大家再深入了解一下哪种策略比较适合如今的美国房地产市场？有哪些风险？又对投资者有哪些要求？
哪种投资策略适合如今美国的房地产市场？
2008年到2011年间，由于金融危机造成的房价下跌给很多手头有资金的人创造了大量有利可图的机会。一些投资者在房价低谷时买入房产，等待经济复苏后从中获利。
从下图的S&P/Case-Shiller住宅房价指数和美国穆迪和瑞尔资本研发的美国商业地产价格指数CPPI来看，不管是商业地产还是住宅房产，从2012年起，美国的房地产市场已经从2008年的金融危机中逐渐复苏。与此同时，危机时的这种套利机会已经基本不存在了，投资者需要创造价值才能实现更高的回报。
由于美国目前的房地产市场已经基本恢复到原有的价值，因此业界人士认为核心型投资的吸引力有所降低。因为核心型投资主要是投资比较完善的项目，然后通过租金获益，而这类房产项目的购买成本因为房价回升而增高，房产本身的增值空间也较小。相比之下，增值型投资的房产项目因为需要进行翻新或者改造，本身在市场上的价格相对较低。成本的优势和翻修后的潜在升值空间让增值型投资策略的风险相对减少。很多投资专家认为，通过增值型投资策略投资中型房产项目是目前投资美国房地产最好的增值和降低风险的方式。
增值型投资会通过翻新大楼、改变市场营销、租赁策略等方式使得资产有增值的潜力。比如内部重新装潢，或者将工业厂房改造成住宅楼等等。因此增值型投资的回报一部分来自于现金流收入，还有一部分来自资产增值的收入。较高的回报也就意味着较高的风险。增值型投资的风险比核心型和核心增益型投资更高。主要有以下几个原因：
1. 借贷
与核心型投资策略相比，增值型投资需要更高的投资，因此也需要更高的借贷来翻新或者重建原来的房产项目。
2. 成本变化
由于需要大规模的翻新或者重建，这部分成本需要事先估计，但最终的成本有可能会高于预计的成本，从而带来风险。
3. 经济形势和市场需求变化
未来经济形势的变化、翻修或者重建后的房产是否符合市场的需求等等都会影响到未来项目完成后重新招租的情况。重新招租的好处在于可以通过翻修之后提高租金，增加现金流收入，但风险也在于有可能很难再找到新的租客。
增值型投资策略对投资者有什么要求？
增值型投资策略需要投资者对市场有很好的把握。例如在洛杉矶的Westside地区，众多小型娱乐公司、设计公司和软件设计公司的兴趣推动了专门针对小企业的共用办公楼的需求。将之前传统的办公楼改造成针对小企业的共用办公楼就是Westside地区一个很好的投资机遇。但这需要对当地房产市场的需求有及时的把握。
因此增值型投资策略吸引了众多对当地房产市场的变动和敏锐的投资者或者开发商。这些投资者不断收集市场的信息，然后再衡量项目的成本，最终决定他们是否决定一个房产项目可以通过翻新或者改造有很大的升值空间。
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